央廣網(wǎng)北京7月10日消息（記者 馮方）近日，同泰基金、德邦基金、匯安基金等基金公司率先發(fā)布部分產(chǎn)品二季報(bào)，拉開(kāi)公募基金二季報(bào)披露帷幕。已披露二季報(bào)的產(chǎn)品中，多只債基規(guī)模在二季度實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，部分權(quán)益產(chǎn)品重倉(cāng)股則大面積調(diào)換。

多只債基大舉吸金

從規(guī)模來(lái)看，二季度末，多只基金資產(chǎn)凈值較一季度末大幅增加。權(quán)益類產(chǎn)品中，同泰產(chǎn)業(yè)升級(jí)混合規(guī)模增長(zhǎng)最為明顯；固收產(chǎn)品中，德邦短債等二季度大舉吸金。

7月9日，同泰基金率先披露了首批主動(dòng)權(quán)益類基金二季報(bào)，同泰產(chǎn)業(yè)升級(jí)混合位列其中。數(shù)據(jù)顯示，一季度末，同泰產(chǎn)業(yè)升級(jí)混合A/C份額合計(jì)規(guī)模不足1萬(wàn)元，到二季度末則陡增至約1.45億元。

央廣財(cái)經(jīng)記者梳理發(fā)現(xiàn)，截至2024年四季度末，同泰產(chǎn)業(yè)升級(jí)混合的基金份額幾乎全由機(jī)構(gòu)投資者持有，持有數(shù)量為7640.18萬(wàn)份，占比達(dá)到99.99%。一季度，同泰產(chǎn)業(yè)升級(jí)混合遭到“清倉(cāng)式”贖回，截至一季度末，基金份額總額僅為6070.31份，基金資產(chǎn)凈值為9887.46元。同時(shí)，產(chǎn)生的贖回費(fèi)計(jì)入基金資產(chǎn)后，基金凈值大漲，一季度同泰產(chǎn)業(yè)升級(jí)混合A/C份額凈值增長(zhǎng)率均超100%。4月1日起，同泰產(chǎn)業(yè)升級(jí)混合恢復(fù)申購(gòu)等業(yè)務(wù)，二季度規(guī)模升破億元。

固收產(chǎn)品方面，德邦基金旗下的德邦短債、德邦銳興債券和匯安基金旗下的匯安永福90天持有期中短債債券吸金明顯。其中，德邦短債二季度末基金資產(chǎn)凈值為63.71億元，較一季度末增長(zhǎng)35.71億元；德邦銳興債券二季度末基金資產(chǎn)凈值為56.64億元，增長(zhǎng)22.81億元；匯安永福90天持有期中短債債券二季度末基金資產(chǎn)凈值為19.74億元，增長(zhǎng)17.76億元。

談到債市格局，德邦短債基金經(jīng)理表示，回顧2025年上半年，在風(fēng)險(xiǎn)偏好變動(dòng)、資金面松緊轉(zhuǎn)換、財(cái)政供給節(jié)奏變化以及海外事件驅(qū)動(dòng)等多因素作用下，利率整體先上后下，10年期國(guó)債收益率目前在1.65%附近，進(jìn)入到震蕩格局。展望下半年，關(guān)稅政策仍有較大擾動(dòng)，搶出口、轉(zhuǎn)口退潮后，外需壓力可能會(huì)加大，內(nèi)需層面以舊換新政策補(bǔ)貼使用過(guò)半，三季度有望持續(xù)，但對(duì)部分耐用消費(fèi)品的拉動(dòng)效果或逐步放緩，地產(chǎn)周期仍待企穩(wěn)，基本面對(duì)債券市場(chǎng)仍有利，疊加財(cái)政增量有待確定、貨幣寬松預(yù)期先行，債市在三季度中上旬整體處于偏順風(fēng)環(huán)境。

部分主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品大幅調(diào)倉(cāng)

從持倉(cāng)來(lái)看，首批公布二季報(bào)的主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品重倉(cāng)股均有所變動(dòng)，其中同泰產(chǎn)業(yè)升級(jí)混合、同泰慧利混合調(diào)倉(cāng)幅度較大。

一季度末，經(jīng)歷巨額贖回后的同泰產(chǎn)業(yè)升級(jí)混合權(quán)益投資規(guī)模僅為3383元，對(duì)渝農(nóng)商行、北京銀行、無(wú)錫銀行、中國(guó)銀行、郵儲(chǔ)銀行、農(nóng)業(yè)銀行等6只銀行股各持有100股。進(jìn)入二季度，同泰產(chǎn)業(yè)升級(jí)混合重點(diǎn)轉(zhuǎn)向關(guān)注人形機(jī)器人等AI應(yīng)用方向，前十大重倉(cāng)股分別為地平線機(jī)器人-W、敏實(shí)集團(tuán)、德昌電機(jī)控股、優(yōu)必選、越疆、易實(shí)精密、豐光精密、機(jī)科股份、速騰聚創(chuàng)、首程控股，6只銀行股則退出前十。

同泰產(chǎn)業(yè)升級(jí)混合的基金經(jīng)理王秀表示，3月因機(jī)器人板塊面臨過(guò)熱和調(diào)整壓力，該基金短期做了切換，在二季度逐步切換回機(jī)器人方向。下半年機(jī)器人行業(yè)將進(jìn)入量產(chǎn)爬坡期，核心驅(qū)動(dòng)來(lái)自頭部廠商訂單放量、大模型技術(shù)突破和應(yīng)用場(chǎng)景實(shí)證，機(jī)器人板塊貝塔機(jī)會(huì)顯著，該基金將持續(xù)布局其中具有高成長(zhǎng)機(jī)會(huì)的細(xì)分領(lǐng)域，重點(diǎn)關(guān)注港股和北交所機(jī)器人方向。

同泰慧利混合的上一任基金經(jīng)理黃偉軒于5月12日離任，此后由陳宗超、麥健沛接任。在此背景下，該基金的持倉(cāng)風(fēng)格也出現(xiàn)了重大變化。

不同于上一任基金經(jīng)理堅(jiān)定看好人工智能方向，同泰慧利混合新任基金經(jīng)理對(duì)短劇和游戲產(chǎn)業(yè)更為青睞。他們認(rèn)為，短劇和游戲產(chǎn)業(yè)是國(guó)內(nèi)精神消費(fèi)興起與AI技術(shù)快速落地的理想交匯點(diǎn)，AI技術(shù)的革新要想轉(zhuǎn)化為企業(yè)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)，需要打通“挖掘需求-技術(shù)落地-用戶付費(fèi)”的閉環(huán)。具體而言，需求層面，國(guó)內(nèi)精神消費(fèi)的興起提供了廣闊的市場(chǎng)；技術(shù)層面，AI技術(shù)在快速演進(jìn)迭代但仍未完善，以短劇和游戲?yàn)榇�表的泛娛�?lè)場(chǎng)景用戶相對(duì)寬容，更有利于新技術(shù)快速落地；商業(yè)化層面，游戲廠商和短劇廠商在引導(dǎo)用戶付費(fèi)或者通過(guò)廣告變現(xiàn)方面積累了相當(dāng)豐富的經(jīng)驗(yàn)。

由此，該基金二季度重倉(cāng)股從一季度末的人工智能細(xì)分產(chǎn)業(yè)標(biāo)的變?yōu)橐槐娪螒蚬�，分別為冰川網(wǎng)絡(luò)、中文在線、歡瑞世紀(jì)、盛天網(wǎng)絡(luò)、電魂網(wǎng)絡(luò)、掌閱科技、星輝娛樂(lè)、�？垂煞�、幸福藍(lán)海、天地在線。

在看好短劇和游戲方向的同時(shí)，同泰慧利混合基金經(jīng)理也提示稱，該基金的投資方向較為集中，具有高成長(zhǎng)性的同時(shí)也必將伴隨較大的市場(chǎng)波動(dòng)。該基金經(jīng)理指出，對(duì)于短劇和游戲這一具備長(zhǎng)期投資價(jià)值的方向，單純地追高或在市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)恐慌離場(chǎng)都不是最優(yōu)策略，投資者需充分認(rèn)知本基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，審慎做出投資決策；若看好板塊未來(lái)發(fā)展，可以考慮采用定投方式與行業(yè)共同成長(zhǎng)，熨平短期波動(dòng)，力爭(zhēng)享受精神消費(fèi)與AI融合的產(chǎn)業(yè)紅利。